思维造物与知乎上市差异巨大,思维造物年净利1.2亿元

2022-08-03 08:16:15 文章来源:网络

图片来源:东方IC

8月2日讯,深交所今日披露,北京思维造物信息科技**份有限公司(以下简称“思维造物”)申请撤回发行上市申请文件,深交所决定终止对其首次**发行****并在创业板上市的审核。

据蓝鲸**经记者了解,思维造物成立于2014年6月17日,是一家定位于提供“终身教育”服务的企业,旗下产品**括罗辑思维、得到APP、得到大学以及“时间的朋友”跨年演讲等。法定代表人为原**主持人罗振宇。

思维造物拟募资10.37亿元,IPO申请曾三次被中止

2019年10月,思维造物向深交所创业板递交上市申请,计划募资10.37亿元,扣除发行费用后,将用于公司主营业务相关的项目建设。

思维造物的募资用途**括,知识服务**优化升级、人工智能基础研发中心建设项目、技术**建设项目及得到学习中心系列拓展项目。

在IPO前,思维造物已历经了多轮融资,投资方**括如**文化产业投资基金、红杉资本、正心谷、歌斐资产、真格基金、华兴资本等众多知名投资机构。

当前,思维造物控****东、实际控制人为罗振宇。其通过直接及间接方式持有公司共计46.6144%的表决权;直接持有9106,112****份,占公司总**本30.3537%,并通过杰黄罡间接控制16.2607%的**份。

自2020年9月向深交所正式递交招**书,拟在创业板挂牌上市以来,思维造物IPO之路已经走过了接近两年。

在接近两年的时间内,思维造物曾三次被深交所中止审核,原因均为**务资料过有效期,其也三次更新**务资料后**IPO进程,直捣如今的主动撤回申请。

这意味着,思维造物冲刺创业板近2年,仍然未能成功。

思维造物年净利1.2亿元,面临同业竞争风险

招**书显示,2018年至2020年,思维造物分别实现营收7.38亿元、6.28亿元、6.75亿元;净利润5329.76万元、1.17亿元、4006.35万元。

前段时间,据深交所官网披露,思维造物更新了2021年**务报告。数据显示,思维造物2021年实现营收8.4亿元,同比增长25.02%;净利润1.2亿元,同比增长211.22%。

在招**书中,思维造物将自身**与****知识付费类上市公司“知乎”同列为**梯队。

对此,深交所发送问询函,要求其说明,在相同统计口径下、年均月独立设备数相关数据相差超过20倍的情况下,仍将自身与知乎同列为行业**梯队的合理**、准确**。

2019年,知乎的年均月独立设备数超4900万,而得到APP只有220万,两者相差超20倍。

思维造物回应称,根据艾瑞咨询数据,按照市场份额口径,年营业**大于5亿元的企业划分为**梯队,其中思维造物与知乎的年营收均在**梯队。至于两家公司的年均月独立设备数有较大差异,是因为双方的商业模式不同。

然而,据记者了解,除独立设备数与知乎存较大差异外,得到APP的新增注册数与付费用户数同样与知乎差异巨大。

2018年至2020年,得到APP的新增注册用户数分别为681.37万、397.5万、456.46万;付费用户数分别为267.29万、197.16万、185.63万,呈逐年下降态势。

而另一方的知乎,早在2018年8月,注册用户数就已突破2亿。根据官方数据,其在2018年前三个季度的用户增长已破8000万。

截至到今年**季度,知乎的平均月付费会员数量达到690万,同比增长72.8%。

有分析称,由于思维造物侧重于付费内容的运营,用户规模可能不及以提供免费内容为主的竞争对手,在与流量相关的广告**规模上可能不及竞争对手。而且一旦有同业公司与思维造物采取相似的商业模式,思维造物将面临严峻的经营挑战。

“目前我国终身教育行业市场格局相对分散,尚未出现巨头垄断、**头竞争等现象。随着互联网信息技术的不断创新迭代及5G网络的落地普及,音频、短视频、长视频、直播等媒介传播的内容及表现形式持续升级迭代,市场竞争也会加剧。”**国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新曾**表示。

7月4日,恒顺醋业发布公告,公司本次非**发行****的申请获得证监会审核通过。

本次非**发行募集资金将用于食醋、料酒、复合调味料等品的建设和扩产项目中,继续聚焦“醋、酒、酱”战略,产能提升有望持续受益行业集中度提升。调味品市场前景广阔,市场规模和企业数量持续扩容,但行业集中度较低,在近年原材料大幅上**的背景下,行业分化加速,是公司加速扩大市场份额的战略窗口期。分品类看,1)我国是食醋生产和消费大国,行业已经基本从早期低价走量阶段向提质阶段转型,食醋企业为了顺应消费升级趋势,也在不断升级,向高端化发展。全国生产食醋的企业共计6,000家左右,专业从事食醋生产的企业有3,000多家,其中品牌企业产量仅占30%,大量食醋生产企业多以小作坊式企业为主,占比近70%。2)料酒是中式烹调的重要调味品,与食醋在原料和生产发酵技术上具有一定相似**。随着我国居民生活品质的提升,人们对食物的口味要求越来越高,我国料酒市场规模不断扩大。目前我国料酒市场处于快速发展阶段,产销量增长较快。我国约有1,000多家料酒生产企业,以中小型企业为主,区域**企业众多,由于各地饮食文化不同导致出现全国**龙头企业的几率下降。3)酱油类产品在我国调味品细分板块内具有**主导地位,也是渗透率**高、发展**成熟的子行业,市场局面一超多强,但行业CR3仅约21%,较日本48%的水平尚有一倍以上距离。4)复合调味料行业当前还处于发展阶段,是**具发展潜力的调味品细分赛道,竞争格局相对分散,2019年CR3约为13%,相较日本CR257%的水平而言集中度仍有较大提升空间,分品类上看,火锅底料和中式复合调味料是较热门的赛道。

突破产销瓶颈,跨品类发展顺应行业趋势,提升智能化生产、仓储水平。公司本次非**发行,将有助于缓解现有产能瓶颈、丰富产品品类,抢占更多市场份额,不仅能充分满足产品的市场需求,还能促进公司规模化生产与资源利用率的提升,进一步达到降本增效的目的,提升市场竞争力。本次募投项目还将引入目前国内先进的食品生产技术与仓储设备,极大的优化了供应链,实现了生产、仓储、物流多系统的整合,**大程度发挥了运营效果,为公司带来新的业务增长机会。

投资建议:公司是食醋行业龙头企业,食醋生产和销售稳居全国**。

我国调味品市场持续扩容,但集中度尚低,公司在“醋、酒、酱”的战略聚焦下,有望通过提高占有率+跨品类发展持续**行业集中度提升趋势。预计公司2022-2024年EPS为0.16、0.23、0.26元,对应PE分别为76.1X、54.8X、46.8X,维持“增持”评级。

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