深桑达热衷买关联资产:溢价15倍收购亏损资产 业绩多是“纸面富贵”*务总监又换人

2021-12-29 14:53:19 文章来源:网络

**网**经12月29日讯(记者叶浅 胡靖聆) 今年以来,深桑达(000032.SZ)在资本市场大展身手,半年两度定增融资,上半年“蛇吞象”收购**系统后又拟投资数字广东。12月23日,深桑达再度抛出溢价15倍收购关联方亏损资产的计划,控**子公司中电云数智科技有限公司(以下简称“**电子云公司”)拟收购蓝信移动(北京)科技有限公司(以下简称“蓝信移动”)35.51%**权。

然而,上述关联收购疑点重重:标的蓝信移动持续亏损,营收有关联方护航,深桑达高溢价收购却不需要交易对方做出业绩承诺。

记者注意到,早在2015年,深桑达就开始从关联方处收购资产,这部分资产对深桑达的业绩贡献较大,其中4家公司今年上半年净利润之和达到3.26亿元,同期深桑达的合并净利润为3.48亿元。虽然并购标的支撑起了深桑达的业绩,但这些净利润多是“纸面富贵”,公司经营活动产生的现金流告负且逐年下滑,造血能力不足的同时负债也在攀升。

标的持续亏损无业绩承诺

蓝信移动成立于2014年,公司专注为政企用户等大型组织提供安全、专属、高效、全场景、智能化协同办公服务的科技公司。齐向东是蓝信移动的董事长,也是上市公司奇安信的董事长。

深桑达收购蓝信移动构成关联交易。公告显示,深桑达向**电子有限公司(以下简称“中电有限”)收购其所持有的蓝信移动35%的**权、向北京奇虎欣盛投资有限公司(以下简称“向奇虎欣盛”)收购其持有的蓝信移动0.51%的**权,转让价格分别拟定为2.47亿元、344.72万元。

转让方之一的中电有限和深桑达的实控人均是**电子信息产业集团有限公司(以下简称“**电子”),同时中电有限通过其控制的**中电国际信息服务有限公司、**电子进出口有限公司持有深桑达**权,是深桑达的关联**东。

对收购的目的,深桑达在收购报告书中表示,蓝信移动作为协同办公高频应用流量入口,能够在市场、技术、研发和生态等多方面与**电子云发挥协同效应,共同推进“云端一体”战略,以端带云,以云强端,共同为政府、公共服务、央企、国企和金融机构等提供安全的协同办公服。

不过,蓝信移动的盈利情况不佳,2019年和2020年的营业**分别为3017.43万元和4258.49万元,应收账款则从2019年的1357万元激增到了2020年的3009万元。可以看到,蓝信移动应收账款增速远超营业**的增速。

此外,关联方为蓝信移动营收贡献明显过高。蓝信移动审计报告显示,2020年蓝信移动应收账款**大客户是网神信息,2020年底的期末余额为919万元,坏账准备为45万元,奇安信是蓝信移动应收账款的第五大客户,2020年底的期末余额为167万元。需要注意的是,奇安信持有网神信息技术99.91%的**权。

与此同时,蓝信移动的业绩已连续两年亏损,2019年和2020年的净利润分别为-7474.47万元和-4948.32万元,经营活动产生的现金流分别为-6269.26万元和-5586.29万元。深桑达在收购报告书中也提示了由于蓝信移动正处于扩张期,研发投入较大,造成短期内无法盈利的风险。此次投资后,如蓝信移动短期内继续亏损,则可能对深桑达业绩造成一定负面影响。

对这一亏损资产,深桑达计划15倍高溢价收购。根据北京卓信大华资产评估有限公司出具的资产评估报告,以2020年12月31日为评估基准日,蓝信移动净资产账面价值为4391.21万元,采用市场法评估的**东全部权益为7.07亿元,评估增值6.63亿元,增值率1510.03%。

令人不解的是,深桑达未要求交易对方给出业绩承诺。深桑达在收购报告书中表示,交易对方中电有限并未对本次交易作出盈利担保、补偿承诺和回购承诺。蓝信移动董事会由5名董事组成,中电有限有权提名2名,因其不能控制蓝信移动董事会,且不是蓝信移动的控****东和实际控制人,无法对蓝信移动的经营业绩进行承诺。

靠并购撑起业绩

深桑达1993年在深交所上市,2016年以前主要从事商贸服务以及房地产业务,公司营收规模增长停滞,扣非净利润一度亏损,不得不通过并购扩充业绩。2015年,深桑达收购桑达设备、神**物流和捷达运输,2018年收购桑达无线,今年上半年斥资74.29亿元收购**系统。由此,深桑达形成了信息服务、产业服务两大业务布局。其中,信息服务业务**括云业务、数据创新业务和数字化解决方案业务;产业服务业务**括高科技产业工程服务、供热服务和**密运输等。

记者统计发现,深桑达2021年营业**有了突飞**进的增长。2017-2019年,深桑达营业**持续走低,2020年止跌,今年前三季度营业**大增30.70%,达到279.25亿元。(今年4月15日起,深桑达将**系统纳入公司合并报表范围,深桑达收购**系统构成同一控制下的企业合并,对以前年度的**报数据进行追溯调整。)

2017-2020年,深桑达的归母净利润呈上升趋势。今年前三季度,公司归母净利润较上年同期有一定程度下降。对此,深桑达解释称,在“云+数+解决方案”的主营产品及服务能力方面持续加大研发和市场投入,部分信息服务项目在第三季度仍处于项目交付阶段,尚未实现**所致。

深桑达近年营收数据 数据来源:同花顺ifind

从关联方收购来的资产是深桑达的主要盈利来源。今年中报显示,**系统实现净利润近3亿元,桑达设备、捷达运输、桑达无线和**系统4家子公司为深桑达贡献的净利润合计达到3.26亿元,同期深桑达的合并净利润为3.48亿元。

数据来源:深桑达**报

虽然净利润上升,但深桑达的利润多是“纸面富贵”,公司造血能力持续下降。2020年前三季度,公司调整后的经营活动产生的现金流净额为-13.02亿元;今年同期这个数据为-24.77亿元,与净利润的差额越来越大。

深桑达现金流情况 数据来源:同花顺ifind

同时,从收现比来看,2019年深桑达的收现比低于100%,2020年低至78.94%。而净利润含金量更是持续下滑,2020年净现比为-84.06%,今年前三季度为-24311.16%。

深桑达收现比和净现比 数据来源:同花顺ifind

半年两度定增融资

除造血能力变弱,深桑达的负债也在攀升。2020年前三季度,公司调整前的资产负债率为28.28%,调整后该指标为80.48%;2021年同期该数据为80.71%。深桑达在**报中表示,今年公司完成对**系统的并购,其下属高科技产业工程服务业务因行业特点,资产负债率相对较高。

具体来看,截至2021年三季度末,深桑达的有息负债高达103.20亿元,其中短期借款为21.33亿元,应付**据为32.32亿元,长期借款达到48.90亿元,而深桑达账上的货币资金为49.20亿元。

深桑达负债情况 数据来源:同花顺ifind

今年以来,深桑达进行了2次定增融资,5月增发融资74.29亿元,11月又通过增发融资10.1亿元。同花顺ifind显示,截至目前,深桑达筹资总额共计154.69亿元,其中直接融资达到96.98亿元。不过,公司上市以来累计分红仅4.4亿元,颇为吝啬。

数据来源:同花顺ifind

近期,深桑达高层大换血,12月22日,深桑达完成董监事会换届工作,多位高管变更。其中,会议选举李安东任公司总会计师。由于此前深桑达在**报中未披露过总会计师的职位,**网**经记者向深桑达核实,证券部门工作人员称,总会计师李安东即**务总监。记者注意到,2020年5月30日,深桑达**务总监赵泉勇因个人原因离职。此后,李卫生被聘为深桑达**务总监。此外,深桑达的证券事务代表由李红梅换变更为朱晨星。

对于深桑达的并购计划、盈利能力和负债等问题,**网**经记者将保持持续关注。 (责任编辑:褚染汐)

来源:**网

从日销不足1万到30万个馕,从惊艳本地市场到风靡天山南北,从走俏内地商超到亮相国外餐桌,南达·迈福敦食品有限公司研发的牛奶馕不到半年时间就实现了惊艳的“三级跳”。是什么让原本足不出户的小馕饼成为国内外万千消费者舌尖上的**味?“永**歇的研发是一个企业的生命,更是产品稳占市场的灵魂。”喀什南达集团总裁助理、南达·迈福敦食品有限公司总经理梁超道出了其中的奥秘。南达牛奶馕的名声鹊起离不开喀什各级政府的鼎力支持和其厚重的历史,其率先领跑的脚步印证了喀什地区在馕产品研发上所展现的**心**志。

今年10月初,2310份南达牛奶馕经塔什库尔干塔吉克自治县边民互市贸易区,从红其拉甫口岸出境,顺利抵达巴基斯坦。巴方洪扎商会接收牛奶馕后,组织相关人士进行了品鉴。洪扎商会会长夏加罕品尝后说,馕香酥可口,将定期采购。自此牛奶馕有可能成为巴基斯坦官方乃至大众百姓餐桌上不可少缺的一道主食。能赢得巴铁兄弟的认可,可见南达人对馕倾注的心血和智慧。专业人干专业事,早在2018年,南达新农业就开始着手在馕的研发上用心思,从特色辣皮子馕到玫瑰花馕,从主食馕到休闲馕,款款赢得了消费者和市场认可。

喀什得天独厚的自然禀赋,造就了无与伦比的农副产品,不管是优质的小麦、核桃、芝麻、巴旦姆、红枣等农产品,还是质量上乘的畜产品,都可以和馕**搭配料理。有了丰盛的食材,如何做出适合众人口味的“满汉全席”,就得看巧**善炊的本领了。“一款馕的研发不仅要有时间积淀,更要有强大的技术支撑。譬如在不失本真口味的前提下如何**保质期,绝不像一桌即做即食的**食那么简单。”梁超和他的技术团队是这么认为的。食品安全大于天,**保质期不是一味的添加各种元素,为了达到预期目标,人为破坏食品的原生态。这一点上,喀什地区正集纳本地研发团队智慧和借助“外脑”集**发力。

“这款白馕吃起来有小时候妈妈做的馕味道。”12月21日,在

**馕城喀什一号基地馕品生产研发区,来自喀什技师学院的30名**一边品尝刚出坑的馕,一边跟随**学习打馕技术,这堂实践课让**大开眼界。打制一个入口香酥的馕并非想象的那么简单,**小时候的记忆在这里得到升华。“我要用心学习,将来不仅成为一名出色的打馕师傅,而且还要推陈出新研发更多好吃的馕。”现场互动热烈,馕研发后继有人。距一号基地百里外的莎车二号基地,这样的互动也在经常上演。

莎车县为提升馕产业发展水平质量,专门成立了馕系列产品研发中心,根据当地气候、水土条件、市场需求和百姓口味等情况,研发推出主食馕、休闲馕、即食馕、旅游餐饮馕等四大类50个品种,注册了“香满莎、馕大叔、驼奶馕、巴旦姆馕、玫瑰花酱馕、玉米馕、藜麦馕”等12个品牌,可以说他们在食材和馕的搭配上做到了极致。近年来,喀什地区12个县市在馕品的研发上你争我赶,不论是在口感、外观还是在**装、保鲜上面都下足了功夫。万涓归大河。**终的发力点就是迎合大众口味、经得起市场检验。

12月22日,在喀什经济开发区馕产业食品园区**馕城一号生产基地科研楼内,空气中弥漫着刚出炉的馕香。“这个馕品相还不够好,在工艺上需细化;这款不错,口感达到预期目的,我们需在保质期上实现突破。”柳州螺蛳粉手工制作技艺非物质文化遗产**人倪铫阳一边品尝着馕,一边与喀什技师学院烹饪工艺系**麦麦提依明·达吾提频频交流。远在广西的柳州螺蛳粉团队慕名来到喀什,商讨喀什馕产业和柳州螺蛳粉产业在生产、销售、仓储等方面深度合作,有针对**地研发双方牵手合作生产的螺蛳粉+馕产品,实现双赢。

“喀什馕有150多个品种,哪些品种的馕和螺蛳粉**匹配?多大的馕比较合适?怎么**馕的保质期?馕自动化生产配方怎么研发等,这些都是我们在规模化生产前需要解决的问题。”倪铫阳对双方的合作信心满满。倪铫阳介绍说,不**,将有一批来自广东和无锡的食品加工专家、学者加入他们的研发队伍,一起攻克这些难题。“螺蛳粉在短短几年间做到这么大规模,这其中的经验非常值得我们学习。我们考察后,双方很快达成合作意向,计划明年先在长沙、洛阳的100家螺蛳粉店实现馕和螺蛳粉的搭配销售。后续根据市场反馈,再开展进一步合作,实现喀什馕‘借船出海’。”喀什馕产业食品**份有限公司董事长虞军说。(潘彦云)(**日报新疆记者站) 【责任编辑:许聃】

来源:**日报网

上一篇:不了解智慧用水?海尔水联网:3大方案一户一设计

下一篇:最后一页
本站所刊登的各种资讯﹑信息和各种专题专栏资料,均为泰州都市在线版权所有,未经协议授权禁止下载使用。

Copyright © 2000-2020 All Rights Reserved